什么情况?上百只基金要集体“改名”,两大交易所出手,原因是……

浏览:4456   发布时间: 08月26日

「本文来源:券商中国」

“深100ETF”和“深100ET”、“新能车”和“新汽车”傻傻分不清楚?

近年来,基金新发速度迅猛,尤其是对于上市基金来说,由于受到场内简称字段长度的限制,跟踪相同指数或相似投资方向的基金常常出现名称雷同的问题,给投资者挑选基金带来了很大困难。

对上市基金场内简称的规范已经迫在眉睫。近日,易方达、华夏、国泰、富国等20余家基金公司密集发布《关于旗下深交所基金新增扩位简称的公告》,表示经向深交所申请,自 2021 年 8 月 23 日起,对旗下深交所基金新增扩位证券简称,扩位简称适用于交易、申购赎回及行情展示。

整体来看,这次“改名”涉及上百只上市基金,新增的扩位简称已经于8月23日正式启用。

深交所上百只上市基金新增扩位简称

在深交所,有5只跟踪深证100指数的ETF,场内简称分别为“深100SZ”、“深100P”、“深100ETF”、“深100ET”、“深100”,让不少投资者在购买时十分困惑。

而在近日,这几只ETF纷纷发布了增加扩位证券简称的公告,在场内简称后加上了完整的ETF标识和所属基金公司名称。例如“深100SZ” 的扩位简称为“深100ETF招商”,“深100P”的扩位简称为“深100ETF银华”,“深100ETF” 的扩位简称为“深100ETF易方达”,“深100ET” 的扩位简称为“深100ETF工银”,“深100” 的扩位简称为“深100ETF方正富邦”。

而除了上述ETF外,近期,上百只在深交所上市的基金都陆续发布了增加扩位证券简称的公告,例如“AI人工智能”的扩位简称为“人工智能ETF”、“新能车”的扩位简称为“新能车ETF”等。

总结来看,新增的扩位简称主要呈现有以下特点和优势:

1、显示基金类别信息,ETF扩位简称应含“ETF”,LOF扩位简称应含“LOF”,基础设施基金扩位简称应含“REIT”,更加明确基金类别。例如,“中证医疗”的扩位简称为“医疗50ETF”,更加凸显ETF的产品类型,和精选50家医疗相关上市公司的特性。

2、鼓励基金扩位简称中加入管理人标识,不仅可以增加产品的辨识度,也可以强化基金公司的品牌。比如,“创业板EF”的扩位简称为“创业板ETF南方”,“深100ETF” 的扩位简称为“深证100ETF易方达”,把产品和公司品牌挂钩,其实也是在鼓励基金公司做大ETF规模,做强ETF流动性。

3、相比不超4位字节的证券简称,扩位简称可达8个字节,展现出的产品特征更为丰富。基金扩位简称启用后,本所根据标的基金扩位简称生成期权合约简称,各市场参与人的交易、行情等终端界面应完整展示基金扩位简称及期权合约简称。

两大交易所先后指导基金场内简称规范

深交所上市基金密集新增扩位简称,是因为在7月30日,深交所曾发布《关于深圳证券交易所基金增加扩位证券简称有关事项的通知》,针对基金产品(包括ETF、LOF、基础设施基金、封闭式基金、挂牌申赎开放式基金等),在原有不超过4个汉字长度的证券简称(以下简称短简称)基础上,增加扩位证券简称(以下简称扩位简称)。

深交所表示,增加扩位简称是为了满足深交所基金市场发展需要,提高基金简称辨识度、便利投资者交易和申购赎回。

而在2020年2月19日,上交所也曾发布《关于上海证券交易所上市基金增加扩位证券简称相关事项的通知》(下称《通知》),以增强基金名称的辨识度,方便投资者交易。此外,上交所在字段长度的限制更为放开,要求扩位简称不得短于该基金的短简称且不超过16个字节。

两大交易所先后发布指导,说明上市基金场内简称不规范的问题由来已久。

最为突出的现象是,对于跟踪同一指数的ETF,不同管理人旗下产品往往不得不使用相近甚至相同的场内简称,例如上文提到的“500ETF”和“500ETF基”、“深100ETF”和“深100ET”等。这也是进一步强化ETF赛道先发优势的原因之一,先成立的产品可以抢占到特征明显的场内简称,更方便投资者买卖,更容易做大规模。

有业内人士表示,基金名称在产品营销中起着非常重要的作用,尤其是对于工具型的ETF产品来说,能否通过的名字判断出产品的投资方向和风险收益特征,对于后续的持营和投教都有很大影响。

场内简称混乱背后的ETF同质化问题

基金场内简称混乱的背后,其实是同质化产品越来越多,这一现象在被动型ETF产品上更加突出。

以今年最为火热的新能源车为例,截至8月24日,全市场有高达12只相关主题ETF,其中仅电池ETF就有6只,占据了半壁江山。从跟踪指数来看,这些ETF普遍跟踪的是中证新能源汽车指数、国证新能源车电池指数等,产品同质化严重;从场内简称来看,这些ETF的“新汽车”、“新能车”、“新能汽车”等名字也让人眼花缭乱。

而在上述12只新能源车相关ETF中,能最后做大做强的仅有极少数头部产品。截至8月24日,12只ETF中仅有两只规模超过50亿元,部分产品仍徘徊在2亿元迷你基金红线上下,这对极其看重流动性的ETF来说并不乐观。

再比如最具代表性的宽基沪深300,全市场有19只跟踪沪深300指数的ETF产品,同质化更为严重。而且,相比新能源车等行业赛道,宽基ETF的格局已经基本成型,头尾产品的规模差距巨大,后来者弯道超车的可能性极小。

整体来看,目前国内ETF的内卷越来越严重,宽基ETF格局初定,科技、新能源车等热门赛道竞争激烈,这也将使得基金公司不得不寻找更为小众、细分的赛道。

责编:汪云鹏

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